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中金所进一步松绑股指期货 下调买卖确保金和手续费规范
页面更新时间:2017-09-19 11:51 来源:

      

  中金所告诉称,自9月18日结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约买卖确保金规范,由现在合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓买卖手续费规范调整为成交金额的万分之六点九。(注:此前股指期货各合约平今仓买卖手续费为成交金额的万分之九点二)

  本年两次下调确保金及手续费

  2015年股灾期间,为了减小商场的反常动摇,按捺期货商场的过度投机行为,股指期货买卖开端被约束。材料显现,自2015年7月开端,中金所先后4次对股指期货买卖的确保金、手续费、日内开仓数量等方面进行了极为严厉的收紧。

  2015年9月2日,中金所发布一系列股指期货严厉管控办法,将期指非套保持仓确保金进步至40%,平仓手续费进步至万分之23,单个产品单日开仓买卖量超越10手认定为反常买卖行为等,旨在进一步按捺商场过度投机,促进股指期货商场规范平稳运转。

  2017年2月16日,中金所曾将沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓买卖手续费规范调整为成交金额的万分之九点二。

  对沪深300、上证50、中证500股指期货买卖确保金也做出调整,自2017年2月17日结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的买卖确保金规范,由现在合约价值的40%调整为20%;中证500股指期货各合约非套期保值持仓的买卖确保金规范,由现在合约价值的40%调整为30%。沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓的买卖确保金规范,仍为合约价值的20%。

  对A股影响剖析

  从中长时间来看,期指的逐渐松绑会使得期指自身套期保值的功用充沛发挥出来,关于招引长线资金的入市,起到至关重要的效果。关于长线资金而言,如果没有危险对冲东西,他们是不敢重仓参加股票投资的。

  股票商场的长时间健康稳定发展离不开股指期货商场的健康发展,投资者需求卓有成效的套期保值和办理危险东西。跟着股票商场的逐渐企稳,现在股票商场的估值水平已相对合理,商场运转逐渐康复常态。中金地点此刻对股指期货管控办法进行适度调整,有利于加大长线资金入市规划,进一步促进股市健康稳定发展。

  流动性是资本商场最重要的元素。股指期货的松绑将为商场供给更多流动性。投资者经过买入股票组合卖出股指期货,能够对冲掉无法战胜的商场危险,将这种危险转移至商场中的其他危险偏好者,不同商场的参加者承当自己可接受的危险,这其间流动性为投融资活动的树立以及扩展供给了可能。所以,股指期货的流动性确保了这一机制的完成。

  期指松绑,相当于在量化对冲战略容量上也进行了必定程度的松绑。股指期货的受限最重要布景是股灾的负面影响,股指期货的解禁,标明监管层对商场康复现已认可,关于A股商场中短期决心都有提振效应。

  回测:

  利好期货板块个股:

  我国中期(000996):持有国际期货约20%股权,国际期货成交量及成交金额稳居职业前列,赢利奉献占比258%,大大超越主营业务收入。

  弘业股份(600128):持有弘业期货16%股权,赢利奉献比20%。

  厦门国贸(600755):持有国贸期货100%股权,净利率奉献比约4%。

  物资中大(600704):持有旗下浙江中大期货95%股权,净赢利奉献比约2%。

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